天马轴承：首要原材料价钱动摇影响成绩 给予中性评级
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中国轴承网 发布时间:2018-04-10 访问:2426次
天马股份(002122。SZ)：天马股份22013年中报点评
事情：天马股份(002122)8 月3 日发布22013年上半年成绩陈述；2013年上半年经营收入为16。25 亿元；同比添加4。59%，净利润2。74 亿2013年同期添加11。29%.根本每股收益为0。23 元；同比略增4。55%.
点评：轴承事务继续添加；但毛利率降低.公司主营轴承事务以及机床事务.轴承事务分为：风电轴承事务和通用轴承事务.22013年以来；尽管我国风电出资进一步添加；但随着公司以及瓦轴、洛轴大规模产能扩大的完结；风电轴承商场进入量升价跌期间，通用轴承事务首要受国内出资的影响；22013年上半年继续添加.轴承事务2013013年全体添加了20。05%；但毛利率40。25%；同比降低5。32 个百分点.
机床事务毛利率继续晋升；但主营收入下滑.公司22013年对机床产物进行结构性调整；产物重心转移到严重、数控型机床；并对齐重数控加强管理；招致2013013年公司机床事务毛利率达24。87%；上升了 3。85%.但由于外销收入的降低；机床主营收入下滑了14。94%.不过；公司募投项目高级重型数控机床产业化基地212月已达预订可运用状况；预期有2013年机床销售收入的上升.
盈余猜测.咱们以为；2013年机床产物主营收入有望小幅晋升；而公司全体毛利率可以坚持相对安稳.咱们预期公2013年2013年2013年的EPS 分别为0。49 元、0。57 元、0。64 元.以8 月2 日11。40 元价钱核算；对应PE 分别为23。26X/20X/17。81X.咱们给予“中性”评级.
出资危险.首要原材料价钱动摇影响成绩.
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